В ожидании девальвации: может ли обвалиться курс рубля

Возможные причины

Обесценивание денег – это процесс, обусловленный несколькими причинами, которые в экономике определяют возникновение инфляции:

• 1-й причиной служит рост государственных расходов на финансирование процесса эмиссии (пуска ценных бумаг) и увеличение денежной массы свыше потребности товарного оборота и обращения. 2-й причиной является чрезмерная попытка расширить денежную массу посредством кредитования. При этом финансовые ресурсы для данного процесса берутся из эмиссии, а не из основной суммы капитала страны. 3-й причиной служит наличие монопольных крупных предприятий и фирм, которые навязывают и определяют по собственному желанию цены на услугу или продукцию. 4-й причиной является профсоюзная монополия, ограничивающая потенциал механизма работы рынка. 5-й причиной может служить сокращение фактического объема национального производства, которое в стабильных условиях приводит к росту цен. Последнее обусловлено уменьшением объема доступных услуг и продукции/товара. Дело в том, что снижение общей массы, например услуги, будет требовать постоянно одинаковой цены. 6-я причина – это стремительный рост государственных налогов, сборов с акцизов и пошлины и т.д. с учетом стабильного уровня денежного капитала. Иногда в ходе чрезвычайно сильного обесценивания валюта может уступить свою позицию процессу натурального обмена.

Исторический обзор

Рубль – одна из тех валют, резкая девальвация которых случалась не один раз. В моменты острых политических и экономических кризисов курс российских денег практически всегда падает по отношению к денежным знакам государств с сильной экономикой, в первую очередь США и стран Западной Европы. При этом девальвация доллара или евро – теоретически вполне реальное явление. Ни одна национальная валюта не может быть застрахована от этого процесса.

Традиционно отечественную валюту сравнивают с ее западными «соперниками» – американским долларом и евро. За последние несколько лет курс рубля в рамках долгосрочного прогноза постепенно снижался. В то же время, по мнению многих финансовых экспертов, российская валюта по состоянию на 2019 год – одна из самых недооцененных в мире.

В истории России можно рассмотреть несколько примеров резкой и обвальной девальвации, которая привела к существенным потрясениям в экономике. Из последних примеров можно отметить следующие кризисные события в жизни страны:

1. Обесценивание тогда еще советского рубля в период 1989—1993 гг.одов. В те годы страна переходила к биржевому регулированию курса. Рубль постепенно становился свободно конвертируемой валютой, что привело к резкому отличию курса Центрального банка СССР от рыночной стоимости рубля по отношению к доллару и другим иностранным денежным знакам.
   Для справки. Различают два вида девальвации – открытую и скрытую. Под первой подразумевается официально установленный курс валюты, под второй – теневой, рыночный курс, по которому можно приобрести иностранные дензнаки с рук. При этом стоимость по объявленным показателям Центрального банка, как правило, ниже, чем неофициальная цена.На этот же период приходится гиперинфляция, когда сбережения граждан резко обесценились, а цены (в том числе и на товары повседневного спроса) взлетели в несколько раз.
   Для справки. Когда девальвация приводит к росту цен на внутреннем рынке, неизбежно падает уровень жизни населения. Еще хуже, если падение курса национальной валюты приводит к дефолту, когда страна – с учетом снижение курса национальной валюты – не имеет средств для обеспечения своих долговых обязательств. В этом случае экономика может потерпеть настоящую катастрофу и затем долгие годы восстанавливаться до прежних показателей.
2. Кризис 1998 года. Дефолт был вызван резким скачком бюджетного дефицита, связанным с выполнением многочисленных социальных обязательств государства перед населением, для чего курс рубля поддерживался на высоком уровне. В связи с тем, что обеспечить стоимость национальной валюты за счет собственных средств было невозможно (в связи с падением промышленного производства, банкротством и закрытием заводов) широко использовались внешние заимствования. Через некоторое время сложилась такая ситуация, что из-за постоянного оттока капитала государство не смогло выполнять свои обязательства перед иностранными кредиторами. Все это привело к тому, что в августе 1998 года был объявлен дефолт. Курс рубля в короткий срок упал по отношению к доллару США в пять раз.
3. Глобальный финансовый кризис, который произошел в 2008 году и, по мнению некоторых финансовых экспертов, не закончился по сей день. Девальвация рубля в этот период произошла в связи с продолжающимся оттоком капитала вместе с кризисом заимствований и падением доходов бюджета. Возможно, последствия для российской валюты были бы не такими тяжелыми, если бы не внешние факторы. Но на фоне мирового финансового кризиса, вызванного ипотечным кризисом в США, произошло резкое падение курса рубля.
4. Падение цен на нефть в 2014 году. Стоимость одного барреля упала со 115 долларов США за баррель ниже 60 долларов к 2015 году. На снижение курса рубля повлияли также санкции, введенные рядом стран в связи с кризисом на Украине, а также спекулятивные атаки на российскую валюту. Интервенции ЦБ оказались недостаточно эффективными. В связи с этим было принято решение оставить процесс формирования курса российской валюты без вмешательства государства. В итоге на пике девальвации рубля доллар США порой стоил чуть менее 80, а евро — чуть менее ста рублей. Затем ситуация немного стабилизировалась.

Что представляет собой девальвация?

Последняя четверть столетия характеризуется стабильной девальвацией рубля. Страна имеет огромные территории и запасы природных ископаемых, передовые военные технологии. Вроде все есть, а стабильной валюты, в которой население может спокойно хранить свои сбережения, почему-то нет. В чем проблема?

Что такое девальвация?

Ежегодно под занавес уходящего года с экранов телевизоров эксперты делают свои экономические прогнозы. Затрагивают они и судьбу нацвалюты в следующем году. Будет ли девальвация в 2018? Через год этот вопрос возникает снова. Время идет, а актуальность стабильности валюты не меняется.

Девальвация рубля – процесс его обесценивания относительно валют других государств и цены золота. В качестве сравниваемых денежных единиц используются как международные – евро и американский доллар, так более полутора десятка других. Если не вникать в терминологию, то обесценивание возникает в итоге экономико-политических процессов, влияющих на спрос на конкретную валюту. Если спрос на одну валюту увеличивается, то становится выше и ее курс, что влечет за собой снижение фактической стоимости рубля.

Если проследить 100-летнюю историю рубля, то можно заметить огромное обесценивание российской денежной единицы. Если бы правительство не проводило деноминацию в 1922, 1947, 1961 и 1998 годах, то население сейчас бы рассчитывалось в магазинах миллионными или даже миллиардными купюрами. В 1998 году один новый рубль меняли на тысячу старых.

Что влияет на курс валюты?

Причины девальвации национальной валюты нужно искать в законах функционирования экономики. Американская, японская, немецкая экономики самые мощные в мире. Они практически не зависят от наличия на своей территории сырья. Они производят не сырье, а товары с добавочной стоимостью.

Россию нельзя отнести к сырьевому придатку европейского содружества. Доля экспорта в структуре ВВП не превышает 30 процентов. В свою очередь в общей сумме экспорта, количество экспорта газа составляет всего 10 процентов, а нефтепродуктов -30. Получается, что экспорт нефтепродуктов составляет всего 10 процентов от валового внутреннего продукта.

Некоторые государства, наоборот, зависимы от объемов экспорта своей технологической продукции и сопутствующих услуг. К примеру, Великобритания больше половины услуг экспортирует в страны ЕС – государства с высокой покупательской способностью. Это обеспечивает ей большие доходы, так как большинство товаров имеют высокую добавочную стоимость. Аналогичная ситуация наблюдается и с другими странами.

Страны-производители товаров и услуг несут убытки только в случае снижения мировых цен на сырье.

Кто стоит за обесцениваем валют

Любители теории заговора, наверное, сразу сделают выводы, что во всем виноваты западные страны, которые намерено ведут политику по девальвации рубля. Но на деле все не так. Снова следует обратиться к экономическим законам.

Рост цен на экспортную продукцию приводит к притоку в государство большого количества иностранной валюты. Расчеты внутри страны производятся в отечественной валюте. Экспортер идет в банк и меняет часть своей выручки на рубли. В итоге на валютный рынок попадает много долларов или евро. Спрос на них снижается, а стоимость рубля увеличивается. Этот процесс был в 2008 году и начале 2014, когда цены на нефтепродукты выросли.

Поступление на рынок недостаточного количества валюты приводит к следующим последствиям:

• уменьшение отчислений в бюджет предприятий;
• фонд оплаты труда уменьшается;
• расходы остаются прежними, а денег на их покрытие меньше;
• предприятие в итоге становится банкротом;
• количество безработных растет, а покупательская способность снижается;
• в стране начинается кризис.

Спасти страну от столь негативных последствий может девальвация. Экспортер теперь может получить ту же сумму в рублях для внутренних расчетов. Для примера, в середине 2014 года баррель нефти стоил 115 долларов, а 1 доллар – 31 рубль. При снижении цены нефти до 50 долларов за баррель, чтобы покрыть налоги и выплату зарплаты, за 1 доллар должны давать больше рублей.

Кто в итоге выигрывает от девальвации

Снижение стоимости рубля положительно сказывается на всей экономике:

• бюджет государства пополняется заложенными в бюджетном проекте поступлениями;
• пенсионеры и работники госсектора вовремя получают выплаты;
• предприятия продолжают работать, а их сотрудники получать заработную плату;
• покупательская способность снижается только в отношении импортной продукции;
• спрос на отечественную продукцию растет.

Единственные пострадавшие от девальвации – это заемщики валютных кредитов и ипотеки.

Девальвация рубля: история и современность

В советском периоде абсолютный минимум рубля к доллару был достигнут в 1923 году с примерным курсом около 2 млн. 350 тыс. рублей за доллар, после чего последовала денежная реформа 1924 года. По результатам второй мировой СССР подчиняет себе почти полмира, накапливая при Сталине громадные запасы золота. В дальнейшем они будут таять, но их хватит для сильного рубля вплоть до 1980-х годов.

В 1971 году постепенное уменьшение золотых запасов США привело к тому, что огромная масса напечатанных американских долларов утратила обеспечение желтым металлом. Президент Ричард Никсон объявил об отказе от свободного обмена долларов на золото.

Фактически отмена золотовалютного стандарта произошла два года спустя, когда руководители центробанков ведущих капиталистических стран достигли соглашения о режиме плавающих обменных курсов валют. Если искать исторические данные по котировкам валют, то на некоторых графиках до 1973 года можно увидеть прямую линию — это тот самый фиксированный курс, который действовал до отмены золотого стандарта.

В том же 1973 году грянул нефтяной кризис, который вызвал четырехкратное подорожание нефти и привел к увеличению ее экспорта на Запад из СССР. В результате советский рубль укрепился с 90 до 75 копеек за американский доллар, а сама ситуация по оценкам многих экономистов позволила продлить срок жизни СССР еще на 10-15 лет.

Максимальное официальное укрепление рубля было зафиксировано в олимпийском 1980 году – 63 копейки за доллар. В апреле 1991 года курс Госбанка был равен уже 1,75 рублей за доллар, тогда как на черном рынке за доллар давали 30–33 рубля.

Девальвация рубля после 1991 года

С распадом СССР началась история девальвации рубля в России со следующими вехами:

1. конфискационная денежная реформа 1993 года, так и не предотвратившая гиперинфляцию. На начало 1994 года 1 доллар стоит 781 рубль

2. «черный вторник» – падение рубля 11 октября 1994 года сразу на 27%. В этот день курс доллара вырос с 2833 до 3926 рублей
3. деноминация 1998 года, после которой последовал дефолт с новой массовой девальвацией рубля – с 5,96 руб./долл. до 21 руб./долл.
4. в начале 2003 года курс доллара достигает 31.88 рубля,  после чего следует плавное укрепление российской валюты на фоне растущей нефти до курса 23.15 рубля за доллар 16 июля 2008 года. В противоположность инфляции, такое явление называют ревальвацией
5. резкое ослабление рубля в 2008 году в условиях мирового финансового кризиса, уменьшения цен на нефть и политических последствий конфликта в Южной Осетии. 19 февраля 2009 года курс доллара равен 36,42 рубля — и снова плавно укрепляется вплоть до 27.26 рубля за доллар в 2011 году

6. валютный кризис 2014 года и второй «черный вторник» – девальвация рубля 16 декабря на 22% после 11% накануне. В отдельные моменты дня за доллар готовы предложить 90 и даже 100 рублей. Тем не менее 1 января 2015 года курс доллара составляет лишь чуть больше 56 рублей

Обесценивание рубля в конце 2014 года

Обесценивание рубля в 2014-2015 годах вызвали следующие причины:

• обвальное удешевление нефти
• западные санкции, вызвавшие снижение экспорта и отток инвестиций, затруднившие доступ российских компаний к валютным кредитным ресурсам
• увеличение бюджетных расходов в связи с вхождением Крыма в состав РФ
• спекуляции крупных игроков на валютном банковском рынке, искусственно повышающие спрос на наличную инвалюту
• отказ ЦБ РФ от валютных интервенций для поддержки курса рубля

Следствием явилось то, что даже у тех стран, где доля нефти в ВВП заметно ниже российских показателей, девальвация произошла в существенно меньшей степени. Но так ли плохо для страны ослабление национальной валюты? Разберемся, выгоден ли России дешевый рубль сегодня.

Исторические моменты

В мировой истории встречается большое количество случаев, в которых была задействована девальвация. Например, начиная с 1950-х годов, Индия испытывала серьезный дефицит платежного баланса. Инфляция привела к тому, что индийские цены стали намного выше мировых цен по курсу. Когда обменный курс фиксирован и страна испытывает высокую инфляцию по отношению к другим странам, товары этой страны увеличиваются в цене, а иностранные товары становятся дешевле. Поэтому инфляция имеет тенденцию к увеличению импорта и сокращению экспорта. С 1950 года Индия имела постоянный торговый дефицит, который увеличился в 60-х годах.

Еще одним дополнительным фактором, который сыграл свою роль в запуске девальвации, была война Индии с Пакистаном в конце 1965 года. США и другие страны, которые дружественно относились к Пакистану, отозвали иностранную помощь Индии, что еще больше потребовало девальвации. По всем этим причинам, правительство Индии девальвировало свою национальную валюту на 36,5% по отношению к доллару.

Немного истории

Исторически, данным
термином называли уменьшение золотого
содержания национальной валюты. Золотое
содержание или золотое обеспечение,
это гарантия того, что каждая единица
данной валюты может быть обменена на
определённое, соответствующее ей
количество золота. То есть, по факту,
страна должна иметь запасы золота, как
минимум покрывающие весь объём выпущенной
ей валюты.

Если размер этих запасов
не будет соответствовать тому количеству
золота, которое официально объявлено
в качестве обеспечения одной единицы
национальной валюты помноженному на
весь её объём, то это может грозить
дефолтом. Ведь чисто технически, страна
будет не в состоянии ответить по тем
обязательствам, которые она взяла на
себя при выпуске своей валюты и оплатить
каждую её единицу соответствующим
количеством золота.

В древности и в средние
века такая проблема решалась довольно
просто, деньги сразу выпускались в виде
монет отчеканенных из чистого золота.
То есть, золотое содержание денег, в
самом что ни на есть прямом смысле
соответствовало их номинальной стоимости.
Впоследствии, в состав монеты стали
включать меньшее количество золота, а
затем и вовсе появились привычные нам
всем купюры.

Купюра, по сути своей,
является ни чем иным, как долговой
распиской банка страны, гарантирующей
её погашение (тем же золотом) в момент
предъявления. Вот только количество
золота, которое можно получить за неё
раньше, до отмены золотого стандарта,
было строго фиксированным, а сейчас
зависит от текущего курса национальной
валюты, который, с 1976 года ** стал плавающим.

Раньше курсы валют,
относительно друг друга, определялись
простым соотношением их золотого
обеспечения. Например, золотое обеспечение
одной единицы валюты у страны А составляло
0.1 грамма золота, а у страны Б — 0.2 грамма.
В этом случае, обменный курс был строго
фиксирован и составлял 2 единицы валюты
А за одну единицу валюты Б (0.2/0.1=2). В
настоящее время, валютные курсы
регулируются исключительно рыночными
механизмами.

** В 1976 году Бреттон-Вудскую
валютную систему сменила Ямайская.
Бреттон-Вудская система устанавливала
фиксированные валютные курсы, когда
доллар США привязывался к золоту, а все
основные мировые валюты котировались
относительно доллара. В результате
внедрения Ямайской валютной системы
был отменён золотой стандарт и валютные
курсы стали устанавливаться самостоятельно,
посредством рыночных механизмов (стали
плавающими).

Что такое обесценивание валюты

Что такое девальвация и инфляция

Девальвация и инфляция это не одно и то же. Это в чём-то похожие процессы, связанные с увеличением цен. При инфляции стоимость одной денежной единицы в стране понижается на внутреннем рынке. При девальвации стоимость денежной единицы страны снижается по отношению к другим валютам, из других стран.

Однако в период девальвации, когда владелец магазина распродал все свои товары, то ему нужно снова заказать этот товар в иностранном магазине, но за этот период курс доллара вырос на 20 руб. И владелец магазина, покупая этот ноутбук также за 500 долларов, в рублях платят за него уже повышенную цену. И получается, что этот вариант получается убыточным. И, чтобы не остаться без прибыли, магазину приходится увеличивать свою наценку, она может достигать и 45 и 50%. В этом случае возникает инфляция.

Важно! Обесценивание денег несёт больше опасности для тех стран, у которых импорт превышает экспорт. https://www.youtube.com/embed/j_yzt5A6dTE

Обесценивание денег в России

Одним из последних примеров является валютный кризис 2014 года в России. В начале 2014 года курс доллара был 30 рублей, а к концу года было резкое падение рубля. В декабре курс доллара достиг отметки в 80 рублей. Это значит, что после девальвации житель страны для покупки любого импортного товара в конце 2014 года платил в 2.5 раза больше денег, чем в начале 2014 года. Чтобы понять, почему же возможна такая ситуация, нужно понимать причины девальвации.

Какой может быть девальвацией

Еще девальвация может быть скрытая. Она может возникнуть из-за разных причин, например кризисные явления, санкции от других стран. При этом центральный банк и другие финансовые органы не производят изъятие денег из обращения.

Что может вызвать девальвацию

Не существует какого-то определенного фактора, который вызывает девальвацию, их много. Например, изменения цены на нефть и драгоценные металлы, девальвация может происходить, когда объем импорта больше объемов экспорта, это приводит к дисбалансу. Также причиной девальвации может стать увеличение уровня инфляции, введение санкций от других государств, отток капитала из страны, снижение золотовалютных резервов, и конечно экономический кризис.

Последствия девальвации

К положительным последствиям обесценивания денег относят толчок для того, чтобы развивалось отечественное производство, происходит увеличение объема экспорта, повышается спрос на отечественную продукцию, есть хорошая конкурентоспособность товаров отечественного производства.

Однако у девальвации много отрицательных последствий. Это инфляция, уменьшение количества импортного товара на рынке, снижение объема покупаемой продукции, вследствие роста цен. Также жители страны могут ощутить уменьшение заработной платы, пенсий и пособий, население также начинает покупать более стабильную валюту. Многим предприятиям приходится становиться банкротами, из-за того что они импортировали товар. Определённые виды бизнеса становятся в таких условиях невыгодными.

Советы при девальвации

Когда происходит обесценивание денег, то взятый ранее кредит может стать выгодным. Это связано с тем, что новая стоимость товара получается больше, чем был взят кредит.

Некоторые жители страны в этот период начинают скупать иностранную валюту. Однако это не всегда правильно. Это связано с тем, что в период девальвации обменный курс валюты может превышать официальную её стоимость. Поэтому лучше покупать и хранить ту валюту, в которой вы в будущем планируете производить покупку какого-то товара.

Вкладывать деньги в недвижимость выгодно тогда, когда понятно, что девальвация будет долгосрочная.

В целом девальвация это сложный процесс, но встречается достаточно часто. Явление девальвации подчиняется определенным законам. Поэтому нужно знать причины и последствия обесценивания валюты, и понять, какие действия будут выгодны в определенный период времени, чтобы сохранить свои денежные средства.

Негативные последствия девальвации

Девальвационные процессы приводят и к негативным последствиям в экономике, особенно для населения, а также для мелкого и среднего бизнесов, работающих на внутренний рынок.

Первым и очевидным результатом девальвации является резкий рост цен на импортные товары. Телевизор стоимостью 300 долларов при курсе 30 р./долл. стоил 9000 рублей и был доступен для подавляющего большинства россиян. Но при курсе 60 р./долл. такой же телевизор стоит 18000 рублей, и его приобретение существенно осложняется. К сожалению, растут цены не только на бытовую технику, но и на лекарства, продукты и т.д.

Далее неизменно следует рост инфляции. Инфляционные и девальвационные процессы очень часто сопровождают друг друга, потому часто их ошибочно отождествляют. Однако инфляция в данной ситуации выступает лишь следствием девальвации (последняя провоцирует её рост), а порой инфляция вообще не сопровождается обесцениванием национальной валюты по отношению к другим.

На рост инфляции в стране влияет не только рост цен на импортные товары. Как правило, отечественные товары на фоне девальвации тоже дорожают, хоть и не так сильно.

• Во-первых, при производстве отечественной продукции могут использоваться компоненты, которые завозятся из-за границы.
• Во-вторых, при росте цен на импортные товары существенно возрастает спрос на продукцию, произведенную внутри страны.

В отдельных случаях возникает дефицит определенной группы товаров – производители и продавцы получают возможность дополнительно заработать на повышенном спросе. В любом случае всё заканчивается ростом цен.

Дополнительно отметим, что после резкого обесценивания национальной валюты, отечественная промышленность не успевает вовремя среагировать и выпустить аналог импортного товара при более низкой цене. Приходится довольствоваться импортным товаром по сильно завышенной цене.

Следствием роста цен становится снижение покупательной способности населения (поскольку зарплаты не успевают расти вслед за ценами) и ухудшение его материального благосостояния. Те, кто имеет сбережения, стараются перевести их в более стабильные активы. В России можно было наблюдать, как вкладчики снимали рублевые депозиты, чтобы купить на эти деньги иностранную валюту, бытовую технику, автомобили или недвижимость.

Падение спроса на товары и услуги со стороны населения приводит к ослаблению внутреннего рынка и ослаблению позиций мелкого и среднего бизнеса – из-за отсутствия продаж они могут обанкротиться.

Увеличение инфляции способствует увеличению долговой (кредитной) нагрузки населения – люди не справляются с обязательствами по оплате взятых кредитов. Соответственно, от этого страдают и банки – увеличивается количество просрочек, уменьшается доходность и банковские активы.

Все это происходит на фоне значительного снижения доверия к национальной денежной единице. Значительно вырастает спрос на твердые валюты. Они еще больше прибавляют в цене на фоне ажиотажа на валютном рынке. Вместе с тем инвесторы, опасаясь значительных убытков, выводят свои капиталы из страны, а новые проекты временно замораживаются.

И как следствие всего перечисленного, начинается экономический спад, замораживаются зарплаты, растет безработица. После сильной девальвации, как правило, экономика страны переживает довольно продолжительный период стагнации.